财联社11月27日讯近期锂电池块施展活跃，但本日市集焦点转向赣锋锂业(01772.HK)的重要股权变动。

　　联交所最新败露透露，11月26日，公司主要鼓舞将价值14.73亿港元(占总股本6.64%)的股份，从花旗银行托管账户滚动至香港上海汇丰银行，激勉市集对鼓摆动向的高度珍爱。

　　值得注认识是，这次变动恰逢公司定向增发股份解禁窗口期。2025年9月，赣锋锂业向不少于六家机构配售4002.56万股H股(占H股总股本9.02%)，该批股份设有三个月锁依期，将于2025年12月1日灭亡限售并上市流畅。

　　高盛荒僻下调至"卖出"：锂价承压或激勉行业估值重估

　　在这次股权变动前，高盛已领先转机战略。该即将赣锋锂业H股评级从中性下调至"卖出"。该行分析师团队在最新文书中指出，锂现货价钱靠近显耀下行压力，主要源于下流市集需求疲软及补库节律放缓。这一看空不雅点不仅针对赣锋锂业，更隐匿多只中国锂业股票。

　　高盛分析师Trina Chen领衔的征询团队预测，尽管锂市集基本面在短期内有所改善，2025年上半年供需仍督察病笃态势，但储能系统库存周期延迟将成为关键压制要素。基于此，该即将2025年下半年中国碳酸锂基准现货价钱预测大幅下调14%至每吨9500好意思元。

　　供需格局逆转，盈利预期承压

　　高盛文书进一步指出，储能系统需求曾是维持锂价的要紧力量，但面前增量需求增速显明放缓，库存周期延迟反而可能对价钱酿成压制。该行预测，行家锂市集将在2025年下半年出现12%的供应穷乏，但到2026年下半年将马上转为10%的多余现象，这一供需格局逆转预测将在来岁下半年对锂价组成现实性压力。

　　受价钱预期下调影响，高汜博幅调降赣锋锂业盈利预测，将2026-2027年盈利预估下调36%-42%，并预测公司2025年将由盈转亏。高盛同期督察对赣锋锂业A股、H股及天都锂业A股和H股的"卖出"评级，给以赣锋锂业H股32港元的指标价。

　　高盛告诫云开体育，面前中国锂业股估值已隐含每吨1.62万至2.45万好意思元的锂价预期，远高于该行预测的2025年下半年9500好意思元水平，干系股票靠近显耀的估值转机风险。这一价钱预期差对高资本锂坐蓐商的盈利远景组成严峻挑战，市集或需从头评估锂电产业链投资价值。